Il miliardario Bill Ackman vuole acquistare la Universal Music Group. Il titolo corre in Borsa

Le azioni di Universal Music Group, la più grande etichetta discografica al mondo che ospita artisti come Taylor Swift e Kendrick Lamar, sono aumentate martedì mattina dopo che il miliardario Bill Ackman, tramite Pershing Square, ha offerto di acquistare la società in un’operazione del valore di circa 64 miliardi di dollari.

Fatti principali

• Le azioni di UMG sono salite di quasi il 10% alle 9:00 EST di martedì, poche ore dopo l’annuncio dell’offerta di Pershing Square per acquistare la grande etichetta discografica.
• Pershing Square ha proposto di acquistare UMG — quotata alla Borsa di Euronext Amsterdam — in un’operazione che valuterebbe la società 30,40 euro per azione, circa 35,13 dollari, e prevede il pagamento di 9,4 miliardi di euro, ovvero 10,86 miliardi di dollari, in contanti agli azionisti di UMG.
• L’operazione comporterebbe la fusione dell’etichetta discografica con Pershing Square SPARC Holdings e sposterebbe la principale quotazione azionaria di UMG da Amsterdam alla Borsa di New York.
• Ackman ha dichiarato di voler acquistare UMG perché il “prezzo delle azioni è stagnante a causa di una combinazione di problemi non legati alla performance del suo business musicale”, citando il rinvio della quotazione newyorkese, l’incertezza sul 18% detenuto dal miliardario Vincent Bolloré, la sotto-utilizzazione del bilancio e relazioni con gli investitori non ottimali, tra gli altri problemi.
• L’accordo prevede un nuovo contratto di lavoro e un piano di compensi per l’ad di UMG Lucian Grainge, e Ackman ha detto che il consiglio sarà “rinnovato” per includere Michael Ovitz, cofondatore ed ex presidente della Creative Arts Agency, come presidente, insieme a due rappresentanti di Pershing Square e membri dell’attuale consiglio di UMG.
• Ackman ha aggiunto che la parte in contanti dell’operazione sarà finanziata con circa 2,9 miliardi di dollari in contanti da Pershing Square, 6,2 miliardi in finanziamenti tramite debito e 1,7 miliardi dalla vendita della partecipazione di UMG in Spotify.

Contesto

Ackman aveva già mostrato interesse per UMG nel 2021, promettendo di acquistare una partecipazione del 10% tramite la sua SPAC, ma aveva abbandonato l’operazione dopo pressioni da parte dei regolatori. Ha acquistato invece il 10% tramite Pershing Square, sedendo nel consiglio di amministrazione fino alle dimissioni nel 2025 per altri impegni.

Durante il suo mandato, Ackman aveva spinto per spostare la quotazione principale di UMG a New York, affermando nel 2024 che la società “tratta a un grande sconto rispetto al suo valore intrinseco con liquidità limitata in gran parte perché non ha la sua quotazione principale” negli Stati Uniti. Ackman ha evidenziato in una presentazione pubblicata sul suo account X martedì mattina che le azioni di UMG sono calate del 39% rispetto al picco di due anni fa, dicendo che “trattano vicino a un minimo storico”.

Contrappunto

Nicolas Marmurek, analista di Square Global, ha dichiarato a Bloomberg che la proposta “sembra destinata a fallire sin dall’inizio” a meno che Bolloré non sostenga l’acquisizione. “Dubitiamo che Bolloré accetterà tali condizioni, e se Bolloré fosse stato d’accordo avrebbe raccomandato l’operazione. Questa è molto più un’iniziativa di Pershing Square per mettere la proposta davanti agli azionisti”, ha detto Marmurek.

Valutazione secondo Forbes

Ackman ha un patrimonio stimato di 8,9 miliardi di dollari secondo Forbes, che lo colloca al 377° posto tra le persone più ricche del mondo. Ha fondato Pershing Square, che gestisce 20 miliardi di dollari in asset, nel 2004.

L’articolo Il miliardario Bill Ackman vuole acquistare la Universal Music Group. Il titolo corre in Borsa è tratto da Forbes Italia.